Информация о статье

Название статьи:

Ротация собственности в генерирующих компаниях электроэнергетики и сопутствующие инвестиционные риски

Авторы:
Шевелева Г.И., кандидат экономических наук, старший научный сотрудник, SPIN-код: 9263-6870, Scopus Author ID: 36850047300, Институт систем энергетики им. Л.А. Мелентьева Сибирского отделения Российской академии наук, г. Иркутск, Российская Федерация, shv4245@gmail.com

Для цитирования:
Шевелева Г.И. Ротация собственности в генерирующих компаниях электроэнергетики и сопутствующие инвестиционные риски / Г.И. Шевелева. — DOI 10.17150/2411-6262.2024.15(3).1142-1152. — EDN SFGYYW // Baikal Research Journal. — 2024. — Т. 15, № 3. — С. 1142–1152.

В рубрике:
5.2.3. РЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКА

Год: 2024 Том: 15 Номер журнала: 3

Страницы: 1142-1152

Тип статьи: Научная статья

УДК: 005:621.3 (470+571)

DOI: 10.17150/2411-6262.2024.15(3).1142-1152

Аннотация:
Одним из основных препятствий прихода отечественных инвесторов в российскую электроэнергетику в условиях беспрецедентных антироссийских санкций считаются отраслевые риски, опосредованные составом собственников и сопутствующим корпоративным управлением. Цель исследования - определить структуру собственности в генерирующих компаниях после ухода иностранных владельцев, обозначить возросшие инвестиционные риски. Определена структура собственности, сложившаяся в генерирующих компаниях к 2024 г. Выявлено значительное увеличение долевого участия государства относительно отечественного частного капитала в собственности этих компаний. Выполнена общая и более детальная оценка их корпоративного управления с применением новой методологии Банка России. Показано относительное ухудшение его качества, разнонаправленные изменения соблюдения принципов Кодекса корпоративного управления как в компаниях с высокой долей государственного участия, так и отечественного частного капитала. Обозначены инвестиционные риски, сопутствующие такой ротации собственности и несоблюдению генерирующими компаниями этих принципов, прежде всего советами директоров ввиду отсутствия «де-факто» полномочий у этих советов, делегированных им «де-юре».

Ключевые слова: генерирующие компании электроэнергетики, ротация собственности, корпоративное управление, инвестиционные риски

Информация о статье: Работа выполнена в рамках проекта государственного задания № FWEU-2021-0001 рег. № АААА-А21-121012190027-4.

Скачиваний - 80
География скачиваний

Скачать полный текст статьи

Список цитируемой литературы:

Ducassy I. Complex Ownership Structures, Corporate Governance and Firm Performance: The French Context / I. Ducassy, A. Guyot. - DOI 10.1016/j.ribaf.2016.07.019 // Research in International Business and Finance. - 2016. - Vol. 39. - P. 291-306.
Granado-Peiró N. Corporate Governance and Capital Structure: A Spanish study / N. Granado-Peiró, J. López-Gracia // European Management Review. - 2017. - Vol. 14 (1). - P. 33-45.
Miguel A. Ownership Structure and Firm Value: New Evidence from Spain / A. Miguel, J. Pindado, C. De La Torre // Strategic Management Journal. - 2004. - Vol. 25 (12). - P. 1199-1207.
Yanhan Sun. Investor Relations, Ownership Concentration, and Company Profitability Advances in Economics, Business and Management Research / Sun Yanhan. - DOI 10.2991/aebmr.k.191225.064 // 5th International Conference on Economics, Management, Law and Education (EMLE 2019). - 2019. - Vol. 110. - P. - 362-369.
Harold Demsetz. The Structure of Corporate Ownership: Causes and Consequences / Demsetz Harold, Lehn Kenneth // Journal of Political Economy. - 1985. - Vol. 93(6). - P. 1155-1177.
Setia-Atmaja L. Governance Mechanisms and Firm Value: The Impact of Ownership Concentration and Dividends / L. Setia-Atmaja // Corporate Governance: An International Review. - 2009. - Vol. 17(6). - P. 694-709.
Rashid M.M. Ownership Structure and Firm Performance: the Mediating Role of Board Characteristics / M.M. Rashid. - DOI 10.1108/CG-02-2019-0056 // Corporate Governance. - 2020. - Vol. 20, no 4. - P. 719-737.
Ownership Structure, Corporate Governance, and Fraud: Evidence from China / G. Chen, M. Firth, D.N. Gao, O.M. Rui. - DOI 10.1016/j.jcorpfin.2005.09.002 // Journal of Corporate Finance. - 2006. - Vol. 12. - P. 424-448.
Puchniak D. Varieties of Independent Directors in Asia: A Taxonomy / D. Puchniak, K. Sik Kim. - DOI 10.1017/9781316819180.004 // Independent Directors in Asia: A Historical, Contextual and Comparative Approach / D. Puchniak, H. Baum, L. Nottage (eds.). - Cambridge : Cambridge University Press, 2017. - P. 89-132.
Ararat M. Corporate Governance in Emerging Markets: A Selective Review and an Agenda for Future Research / M. Ararat, S. Claessens, B.B. Yurtoglu. - DOI 10.1016/j.ememar.2020.100767. - EDN VUGWLZ // Emerging Markets Review. - 2020. - P. 100767.
Обоснование развития электроэнергетических систем: методология, модели, методы, их использование / отв. ред. Н.И. Воропай. - Новосибирск : Наука, 2015. - 448 с.
Шевелева Г.И. Новые реалии корпоративного управления в отечественной электроэнергетике / Г.И. Шевелева. - DOI 10.25728/mlsd.2023.0929. - EDN HQEGTA // Управление развитием крупномасштабных систем (MLSD'2023) : материалы 16-й Междунар. конф., Москва, 26-28 сент. 2023 г. / ред. С.Н. Васильев, А.Д. Цвиркун. - Москва, 2023. - С. 929-938.
Корпоративное управление как фактор повышения инвестиционной привлекательности / под ред. Е.Б. Завьяловой, В.Б. Кондратьева. - Москва : Изд-во МГИМО-Университета, 2014. - 311 с. - EDN VMPHMH.
Sheveleva G.I. Corporate Governance in Generating Companies of the Electric Power Industry: Best- and Worst-Ranked Companies / G.I. Sheveleva. - DOI 10.1063/5.0115847 // AIP Conference Proceedings. - 2023. - No. 2552. - P. 080020.
Sheveleva G.I. Corporate Governance in Generating Companies of the Russian Electric Power Industry in the Context of ESG Agenda / G.I. Sheveleva. - DOI 10.1016/j.gloei.2022.10.005. - EDN BERLHQ // Global Energy Interconnection. - 2022. - Vol. 5, № 5. - P. 512-523.
Костылева В. Формирование совета директоров в странах - членах ОЭСР и в России / В. Костылева, Г. Леуэде // Corporate governance and corporate finance - OECD. - URL: https://www.oecd.org/daf/ca/Board%20RUS.pdf.
Капелюшников Р.И. Концентрация собственности в системе корпоративного управления: эволюция представлений / Р.И. Капелюшников. - EDN HUBHVX // Российский журнал менеджмента. - 2006. - Т. 4, № 1. - С. 3-28.
Ружанская Л.С. Государство и изменение стратегических аспектов корпоративного управления в российских компаниях / Л.С. Ружанская. - EDN KZKYEL // Вестник Новосибирского государственного университета. Сер. Социально-экономические науки. - 2010. - Т. 10, № 1. - С. 3-16.
Долгопятова Т.Г. Предприятия с государственным участием: состояние и возможные подходы к развитию корпоративного управления / Т.Г. Долгопятова. - EDN PDCWRF // Менеджмент и бизнес-администрирование. - 2012. - № 2. - С. 104-120.
Беликов И.В. Совет директоров: новый подход / И.В. Беликов. - Москва : РИПОЛ Классик, 2019. - 580 с.