Научный журнал Байкальского государственного университета
Baikal Research Journal
ISSN 2411-6262
Издается с 2010 года
Menu
РусскийEnglish

Информация о статье

Название статьи:

Аналитический обзор зарубежных исследований о влиянии налогообложения на инвестиции корпораций

Авторы:
Беломытцева О.С., кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансов и учета, Национальный исследовательский Томский государственный университет; докторант, кафедра финансового рынка и финансовых институтов, Новосибирский государственный университет экономики и управления, Национальный исследовательский Томский государственный университет; Новосибирский государственный университет экономики и управления, г. Томск, Российская Федерация; г. Новосибирск, Российская Федерация, olbel2001@mail.ru
В рубрике:
ФИНАНСОВАЯ, НАЛОГОВАЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Год: 2021 Том: 12 Номер журнала: 4
Страницы: 2-2
Тип статьи: Обзорная статья
УДК: 336.02
DOI: 10.17150/2411-6262.2021.12(4).2
Аннотация:
В статье представлен обзор зарубежных исследований, преимущественно - американских, о влиянии налоговой политики на инвестиции корпораций. Сделан вывод относительно положительного влияния маневрирования налоговыми ставками и налоговыми льготами на инвестиции корпоративного сектора. Особое внимание на макроуровне уделено кривой Лаффера и ее современным приложениям. На микроуровне проанализировано возможное использование модели Кинга - Фуллертона, а также активное применение регрессионного анализа в различных его вариациях. Также проанализировано налогообложение доходов от капитала инвесторов, включая налоги на дивиденды, прирост капитала, доходы по облигациям. Отмечены сложность налоговых систем большинства стран, существенность налоговой конкуренции между разными странами, влияние налоговой политики на структуру и стоимость капитала компаний. Обозначены направления дальнейших исследований на макро и микроуровне, отмечены недостаток подобных исследований для развивающихся стран и потребность в изучении «естественных экспериментов».
Ключевые слова: налоговая политика, налоговая рeформа, корпоративные инвестиции, кривая Лаффера, неоклассическая теория инвестиций, налоговые льготы
Скачиваний - 369
География скачиваний
Скачать полный текст статьи
Список цитируемой литературы:
  • Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж.М. Кейнс ; пер. c англ. Н.Н. Любимова. - Москва : Гелиос АРВ, 2017. - 352 c.
  • Ротбард М. Власть и рынок / М. Ротбард ; пер. c англ. Б.С. Пинскера. - Челябинск : Социум, 2010. - 418 с.
  • Wanniski J. Taxes, revenues, and the «Laffer curve» / J. Wanniski // The Public interest. - 1978. - Winter. - P. 3-16.
  • Keynes J.M. The Collected writings of John Maynard Keynes / J.M. Keynes. - London : Cambridge University Press. - 1972.
  • Laffer A. The Laffer curve: past, present, and future / A. Laffer // Backgrounder. The Heritage foundation. - 2004. - Vol. 1765.
  • Varian H.R. What use is economic theory? / H.R. Varian. - 1989. - URL: http://people.ischool.berkeley.edu/~hal/Papers/theory.pdf.
  • Buchanan J.M. politics, time and the Laffer curve / J.M. Buchanan, D.R. Lee // Journal of Political Economy. - 1982. - Vol. 90, no. 4. - P. 816-819.
  • Monissen H.G. Explorations of the Laffer curve / H.G. Monissen // Würzburg Economic Papers. - 1999. - Vol. 9.
  • Балацкий Е.В. Анализ влияния налоговой нагрузки на экономический рост с помощью производственно-институциональных функций / Е.В. Балацкий // Проблемы прогнозирования. - 2003. - № 2. - C. 88-105.
  • Lindsey L.B. Individual taxpayer response to tax cuts: 1982-1984: with Implications for the revenue maximizing tax rate / L.B. Lindsey // Journal of Public Economics. - 1987. - Vol. 33. - P. 173-206.
  • Feldstein М. Effect of marginal tax rates on taxable income: a panel study of the 1986 tax reform act / М. Feldstein // Journal of political economy. - 1995. - Vol. 103, no. 3. - P. 551-572.
  • Kazman S.B. Exploring the Laffer curve: behavioral responses to taxation / S.B. Kazman. - URL: http://scholarworks.uvm.edu/cgi/viewcontent.cgi?article= 1048&context=hcoltheses.
  • Goolsbee А. Evidence on the high-income Laffer curve from six decades of tax reform / А. Goolsbee // Brookings papers on economic activity. - 1999. - Vol. 30, no. 2. - P. 1-64.
  • Saez E. Reported incomes and marginal tax rates, 1960-2000: evidence and policy implications / E. Saez // Tax Policy and the Economy. - 2004. - Vol. 18. - P. 117-174.
  • The great recession and the distribution of household income / S.P. Jenkins, A. Brandolini, J. Micklewright, B. Nolan. - Oxford University Press, 2013. - 304 p.
  • Trabandt M. The Laffer curve revisited / M. Trabandt, H. Uhlig // Journal of Monetary Economics. - 2011. - Vol. 58. - P. 305-327.
  • Hiraga K. When is the Laffer curve for consumption tax hump-shaped? / K. Hiraga, K. Nutahara // CIGS Working Paper Series. - 2016. - No. 16-002E.
  • Kotamaki M. Laffer curves and home production / M. Kotamaki // Nordic Tax Journal. - 2017. - Vol. 1. - P. 59-69.
  • Shevlin T. Macroeconomic effects of corporate tax policy / T. Shevlin, L. Shivakumar, O. Urcan. - DOI 10.1016/j.jacceco.2019.03.004 // Journal of Accounting and Economics. - 2019. - Vol. 68, iss. 1.
  • Лазарян С.С. Влияние налоговой политики на уровень инвестиций частного сектора / С.С. Лазарян, М.А. Черноталова // Финансовый журнал. - 2017. - № 3. - C. 71-84.
  • Hall R.E. Tax policy and investment behavior / R.E. Hall, D.W. Jorgenson // American Economic Review. - 1967. - Vol. 57, no. 3. - P. 391-414.
  • Bischoff C.W. The effect of alternative lag distributions / C.W. Bischoff // Tax incentives and capital spending / ed. G. Fromm. - London, 1971. - P. 61-130.
  • Cohen R.M. The effect of cash flow on speed of adjustment / R.M. Cohen // Tax incentives and capital spending / ed. G. Fromm. - London, 1971. - P. 131-196.
  • Eisner R. Tax policy and investment behavior: comment / R. Eisner // American Economic Review. - 1969. - Vol. 59, iss. 3. - P. 379-388.
  • Eisner R. Tax policy and investment behavior: further comment / R. Eisner // American Economic Review. - 1970. - Vol. 60, iss. 4. - P. 746-752.
  • King M.A. The taxation of income from capital: a comparative study of the United States, United Kingdom, Sweden, and West Germany / M.A. King, D. Fullerton. - Chicago : University of Chicago Press, 1984. - 344 p.
  • Карзанова И.В. Воздействие налогового режима на инвестиции в реальный сектор российской экономики: предельные эффективные налоговые ставки на инвестиции в материальные активы, человеческий капитал и НИОКР / И.В. Карзанова. - Москва : EERC, 2005. - 56 с.
  • Gordon K. Marginal effective tax rates on physical, human and R&D capital / K. Gordon, H. Tchilinguirian. - DOI 10.1787/408617353612 // OECD Economics Department Working Papers. - 1998. - No.199.
  • Karzanova I.V. Estimation of effect of taxation on real sectori investment in Russia: calculation of marginal effective tax rates / I.V. Karzanova // Higher School of Economics Economic Journal. - 2002. - Vol. 2. - P. 225-250.
  • Hall R.E. Tax policy and investment behavior: reply and further results / R.E. Hall, D.W. Jorgenson // American Economic Review. - 1969. - Vol. 59, no. 3. - P. 388-401.
  • Fama E.F. Taxes, financing decisions, and firm value / E.F. Fama, K.R. French // Journal of finance. - 1998. - Vol. 53, no. 3. - P. 819-843.
  • Mishra A.V. Taxation of domestic dividend income and foreign investment holdings / A.V. Mishra, R.A. Ratti // International Review of Economics and Finance. - 2014. - Vol. 31. - Р. 218-231.
  • Mayo W. Time to upgrade Australia's company tax system from imputation to integration / W. Mayo // Australian Tax Forum. - 2018. - Vol. 33. - P. 753-803.
  • Kang M. Present bias and corporate tax policies / M. Kang, L.S. Ye // Journal of Public Economic Theory. - 2019. - Vol. 21, no. 2. - P. 265-290.
  • Варовина Н.П. Практические аспекты налогообложения дивидендов и применения соглашения об избежании двойного налогообложения между РФ и ФРГ / Н.П. Варовина // Инновации. Наука. Образование. - 2021. - № 26. - С. 775-791.
  • Машков Л.И. Пропорциональность как квалифицирующий признак при налогообложении дивидендов / Л.И. Машков // Налоговед. - 2021. - № 1. - С. 60-73.
  • Апрелова Н.В. О реализованных и планируемых новациях в плане выплаты дивидендов в российском законодательстве / Н.В. Апрелова, О.C.Беломытцева // Сибирская финансовая школа. - 2014. - № 5. - С. 116-122.
  • Dammon R.M. Optimal consumption and investment with capital gains taxes / R.M. Dammon, Ch.S. Spatt, H.H. Zhang // Review of Financial Studies. - 2001. - Vol. 14, no. 3. - P. 583-616.
  • Auerbach A.J. The future of capital income taxation / A.J. Auerbach // Fiscal Studies. - 2006. - Vol. 27, no. 4. - P. 399-420.
  • Green R.C. A simple model of the taxable and tax-exempt yield curves / R.C. Green // Review of Financial Studies. - 1993. - Vol. 6, no. 2. P. 233-264.
  • Green R.C. Are there tax effects in the relative pricing of U.S. government bonds? / R.C. Green, B.A. Odegaard // Journal of Finance. - 1997. - Vol. 52, no. 2. - P. 609-633.
  • Kalotay A. The tax option in municipal bonds / A. Kalotay, C.D. Howard // Journal of Portfolio Management. - 2014. - Vol. 40, no. 2. - P. 94-102.
  • Ang A. Taxes on tax-exempt bonds / A. Ang, V. Bhansali, Y. Xing // Journal of Finance. - 2010. - Vol. 65, no. 2. - P. 565-601.
  • Левин В.С. Инвестиционная привлекательность региональных и муниципальных облигаций / В.С. Левин, С.В. Панкова, З.С. Туякова // Финансы. - 2020. - № 9. - С. 46-55.
  • Беломытцева О.С. Субфедеральные и муниципальные облигации: тенденции развития рынка и элементы концепции управления долгом / О.С. Беломытцева // Вестник Томского государственного университета. - 2006. - № 292-2. - С. 288-293.
  • Miller M.H. Debt and taxes / M.H. Miller // Journal of Finance. - 1977. - Vol. 32. - P. 261-275.
  • How much of the corporate bond spread is due to personal taxes? / Sh. Liu, J. Shi, J. Wang, Ch.Wu // Journal of Financial Economics. - 2007. - Vol. 85, no. 3. - P. 599-636.
  • Venti S.F. IRAs and saving / S.F. Venti, D.A. Wise. - DOI 10.3386/w1879 // NBER. National Bureau of Economic Research. - 1986. - No. 1879.
  • Attanasio O.P. The effect of individual retirement accounts on household consumption and national saving / O.P. Attanasio, T. DeLeire // Economic Journal. - 2002. - Vol. 112, no. 481. - P. 504-538.
  • Беломытцева О.С. Развитие системы инвестиционных налоговых вычетов в Российской Федерации для стимулирования инвестиций в ценные бумаги / О.С. Беломытцева. - DOI 10.17223/19988648/34/9 // Вестник Томского государственного университета. Экономика. - 2016. - № 2. - С. 99-113.
  • Беломытцева О.С. К вопросу об эффективности индивидуальных инвестиционных счетов в РФ / О.С. Беломытцева. - DOI 10.7256/2454-065X.2020.5.33585 // Налоги и налогообложение. - 2020. - № 5. - С. 47-60.
  • Donnelly M. Policy forum: tax-free savings accounts - a cautionary tale from the UK experience / M. Donnelly, A. Young // Canadian Tax Journal. - 2012. - Vol. 60, no. 2. - P. 361-374.
  • Ferreira M. The colors of investors' money: The role of institutional investors around the world / M. Ferreira, P. Matos // Journal of Financial Economics. - 2008. - Vol. 88. - P. 499-533.
  • Khorana A. Explaining the size of the mutual fund industry around the world / A. Khorana, H. Servaes, P. Tufano // Journal of Financial Economics. - 2005. - Vol. 78. - P. 145-185.
  • Рабаданова Д.А. Состояние и развитие негосударственных пенсионных фондов в РФ / Д.А. Рабаданова, Л.А. Нурмагомедова. - DOI 10.34925/EIP.2020.118.5.036 // Экономика и предпринимательство. - 2020. - № 5. - С. 191-194.
  • Лавренова Е.С. Обзор рынка негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации / Е.С. Лавренова, О.С. Беломытцева. - DOI 10.17223/22229388/18/8 // Проблемы учета и финансов. - 2015. - № 2. - С. 39-44.