Название статьи:
Проектное финансирование жилищного строительства: проблемы и пути их решения
Авторы: Литвин Е.А., соискатель ученой степени кандидата экономических наук, https://orcid.org/0009-0003-4422-521X, SPIN-код: 2292-0506, Байкальский государственный университет, 664003, Российская Федерация, г. Иркутск, ул. Ленина, 11,
ealitvinca@gmail.com Для цитирования:
Литвин Е.А. Проектное финансирование жилищного строительства: проблемы и пути их решения / Е.А. Литвин. — DOI 10.17150/2411-6262.2025.16(4).1618-1630. — EDN CUPSPG // Baikal Research Journal. — 2025. — Т. 16, № 4. — С. 1618–1630.
В рубрике:
5.2.3. РЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКА
Год: 2025 Том: 16 Номер журнала: 4
Страницы: 1618-1630
Тип статьи: Научная статья
УДК: 65.01
DOI: 10.17150/2411-6262.2025.16(4).1618-1630; EDN: CUPSPG
Аннотация:
В статье исследуются проблемы механизма проектного финансирования жилищного строительства в России после перехода на эскроу-счета. Актуальность работы определяется системными дисбалансами действующего механизма проектного финансирования, который, защитив дольщиков, создал дефицит ликвидности застройщиков, асимметрию рисков и рост долговой нагрузки. Целью исследования является разработка усовершенствованного механизма проектного финансирования, обеспечивающего сбалансированность интересов всех участников и снижение финансовой нагрузки на застройщиков. Методология включает статистический анализ динамики показателей рынка за 2020-2024 гг., сравнительный анализ рисков участников. В результате выявлены системные проблемы действующего механизма проектного финансирования и предложен новый механизм, включающий многоагентскую систему дистрибуции объектов и инструмент комплексного развития территорий. Детально обоснована нецелесообразность поэтапного разблокирования эскроу-счетов. Внедрение разработанного механизма проектного финансирования позволит снизить долговую нагрузку застройщиков, повысить инвестиционную привлекательность малых городов и обеспечить устойчивое развитие рынка при сохранении защиты прав дольщиков, что составляет практическую значимость исследования.
Ключевые слова: проектное финансирование, жилищное строительство, эскроу-счета, риски, застройщик, дольщик, механизм
Информация о статье: Дата поступления 15 октября 2025 г.; дата принятия к печати 15 декабря 2025 г.; дата онлайн-размещения 24 декабря 2025 г.
Список цитируемой литературы: - Бакрунов Ю.О. Проектное финансирование жилищного строительства в РФ / Ю.О. Бакрунов, М.Г. Манукян. - DOI 10.33920/str-01-2206-05. - EDN KVVRFC // Сметно-договорная работа в строительстве. - 2022. - № 6. - С. 38-42.
- Калачева Е.А. Механизм проектного финансирования жилищного строительства с применением счетов эскроу / Е.А. Калачева, В.Е. Раздорская. - EDN JBTCXG // Экономика строительства. - 2021. - № 4(70). - С. 53-62.
- Литвин Е.А. Переход от долевого финансирования жилищного строительства к проектному / Е.А. Литвин. - EDN AHIGIS // Проблемы экономики и управления строительством в условиях экологически ориентированного развития : материалы Седьмой междунар. науч.-практ. онлайн-конф., Иркутск-Братск-Томск, 14-15 апр. 2020 г. - Иркутск, 2021. - С. 268-274.
- Клочкова Е.Н. Актуальные вопросы формирования и развития проектного финансирования жилищного строительства в РФ / Е.Н. Клочкова, А.И. Овечкина, Н.П. Петрова. - EDN HIYCUG // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. - 2019. - № 5-1(119). - С. 33-38.
- Набиев Р.А. Методические подходы к управлению проектами развития территории на основе комплексной жилой застройки / Р.А. Набиев, В.В. Зверев, Н.А. Иглина. - DOI 10.24143/2073-5537-2020-1-61-67. - EDN ASFFQV // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: экономика. - 2020. - № 1. - С. 61-67.
- Макаров Д.А. Итоги перехода к проектному финансированию жилищного строительства с использованием эскроу-счетов / Д.А. Макаров, И.В. Федосеев. - EDN QGBVNF // Вестник факультета управления СПбГЭУ. - 2023. - № 15. - С. 58-67.
- Набиев Р.А. Совершенствование инвестиционного механизма проектного финансирования строительства многоквартирных домов / Р.А. Набиев, А.Ю. Курдюк, Р.Р. Янборисов. - DOI 10.24143/1812-9498-2022-2-63-71. - EDN PRZETD // Вестник Астраханского государственного технического университета. - 2022. - № 2(74). - С. 63-71.
- Брянцева И.В. Модели и критерии устойчивого развития экономики / И.В. Брянцева, И.А. Шитова. - EDN DZIBMK // Современные проблемы экономического развития предприятий, отраслей, комплексов, территорий : материалы Междунар. науч.- практ. конф., Хабаровск, 30 апр. 2020 г. - Хабаровск, 2020 г. - С. 11-14.
- Benoit P. Project Finance at the World Bank. An Overview of Policies and Instruments. World Bank Technical Paper Number 312 / P. Benoit. - Washington : The World Bank, 1996. - 110 р.
- Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования / Э.Р. Йескомб. - Москва : Альпина Паблишер, 2016. - 668 с.
- Асаул А.Н. Управление предпринимательскими рисками инвестиционно-строительного проекта / А.Н. Асаул. - Санкт-Петербург : АНО ИПЭВ, 2017. - 256 с. - EDN YSVJNM.
- Никонова И.А. Проектное финансирование в России. Проблемы и направления развития / И.А. Никонова, А.Л. Смирнов. - Москва : Консалтбанкир, 2016. - 215 с.
- Баринов А.Э. Проджект файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов / А.Э. Баринов. - Москва : Ось-89, 2009. - 431 с.
- Аблязов Т.Х. Риски реализации инвестиционно-строительных проектов в условиях формирования цифровой экономики / Т.Х. Аблязов, Е.Б. Александрова. - EDN POXCUZ // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2018. - Т. 8, № 10A. - С. 305-315.
- Литвин Е.А. Риски окупаемости инвестиций проектного финансирования / Е.А. Литвин. - EDN ZECASO // Проблемы современной экономики. - 2025. - № 2 (94). - С. 122-125.