Название статьи:
Внутренняя норма прибыли как инструмент для расчета ставки дисконтирования при оценке инвестиций в недвижимость
Авторы: Ковалевская Н.Ю., кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики строительства и управления недвижимостью, Институт народного хозяйства, https://orcid.org/0000-0003-3612-8527, SPIN-код: 1916-0182, AuthorID РИНЦ: 345234, Байкальский государственный университет, г. Иркутск, Российская Федерация,
kovalevskayanu@bgu.ru,
Бедин Б.М., кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики строительства и управления недвижимостью, Институт народного хозяйства, https://orcid.org/0000-0001-8614-7166, SPIN-код: 8740-0519, AuthorID РИНЦ: 271161, Байкальский государственный университет, г. Иркутск, Российская Федерация,
bedinbm@bgu.ru Для цитирования:
Ковалевская Н.Ю. Внутренняя норма прибыли как инструмент для расчета ставки дисконтирования при оценке инвестиций в недвижимость / Н.Ю. Ковалевская, Б.М. Бедин. — DOI 10.17150/2411-6262.2025.16(1).250-263. — EDN OWCMZK // Baikal Research Journal. — 2025. — Т. 16, № 1. — С. 250–263.
В рубрике:
5.2.3. РЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКА
Год: 2025 Том: 16 Номер журнала: 1
Страницы: 251-263
Тип статьи: Научная статья
УДК: 330.332
DOI: 10.17150/2411-6262.2025.16(1).251-263
Аннотация:
Одна из проблем инвестиционного анализа заключается в обеспечении соответствия применяемых методов оценки инвестиций в недвижимость условиям использования объекта оценки, что и определило актуальность данного исследования. Гипотеза исследования предполагает, что повышение точности расчета прогнозных денежных потоков, формирующихся в результате использования объекта оценки, возможно за счет применения метода расчета ставки дисконтирования, наиболее соответствующего условиям инвестирования. Целью исследования было обоснование использования внутренней нормы прибыли как показателя, наиболее реально отражающего ожидания инвестора от вложения средств в объект недвижимости. Для обоснования полученных выводов приведена интерпретация результатов расчетов в сравнении с результатами, полученными другими методами. На конкретных примерах показана последовательность проведения расчетов средней внутренней нормы прибыли. Проанализированы варианты применения различных модификаций метода в зависимости от исходных данных об использовании оцениваемых объектов недвижимости. Выявлены основные отличия и ограничения в применении рассматриваемых методов расчета ставки дисконтирования. Определены основные направления и возможности применения указанных методов для принятия инвестиционных решений на рынке недвижимости.
Ключевые слова: инвестиции в недвижимость, инвестиционный актив, оценка недвижимости, ставка дисконтирования, средняя внутренняя норма прибыли
Информация о статье: Дата поступления 13 ноября 2024 г.; дата принятия к печати 24 марта 2025 г.; дата онлайн-размещения 9 апреля 2025 г.
Список цитируемой литературы: - Экономика недвижимости : учебник / А.Н. Асаул, Г.М. Загидуллина, П.Б. Люлин, Р.М. Сиразетдинов. - 18-е изд., испр. и доп. - Москва : Юрайт, 2022. - 353 с. - EDN RBSLEA.
- Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Д. Фридман, Н. Ордуэй. - Москва : Дело Лтд, 1995. - 236 c.
- Оценка недвижимости : учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федоровой. - Москва : Финансы и статистика, 2002. - 496 с.
- Стерник Г.М. Девелопмент недвижимости : учеб. пособие / Г.М. Стерник, С.Г. Стерник, Н.В. Тулинова. - Москва : Проспект, 2016. - 304 с.
- Лейфер Л.А. Доходный подход при оценке недвижимости. Типизация моделей денежных потоков / Л.А. Лейфер. - EDN OFVIPV // Вопросы оценки. - 2007. - № 3. - С. 19-28.
- Батуева О.Б. Факторы, влияющие на формирование оценочных значений / О.Б. Батуева. - EDN MUPNOS // Известия Иркутской государственной экономической академии (Байкальский государственный университет экономики и права). - 2011. - № 2(76). - С. 119-122.
- Бедин Б.М. Факторы, влияющие на ценовую динамику рынка недвижимости / Б.М. Бедин, A.C. Гусак. - DOI 10.17150/2500-2759.2017.27(2).154-161. - EDN YQQOHR // Известия Байкальского государственного университета. - 2017. - Т. 27, № 2. - С. 154-161.
- Звягинцева Н.А. Систематизация факторов, влияющих на активность частных инвесторов на российском рынке ценных бумаг, в контексте особенностей профессионального посредничества / Н.А. Звягинцева, К.А. Овчинникова. - DOI 10.17150/2500-2759.2022.32(3).459-473. - EDN EDJYEU // Известия Байкальского государственного университета. - 2022. - Т. 32, № 3. - С. 459-473.
- Лебедев М.А. Инвестиции в недвижимость: плюсы и минусы / М.А. Лебедев, Н.А. Иванова. - DOI 10.25806/uu11-22023434-440. - EDN ZSTUFU // Управленческий учет. - 2023. - № 11-2. - С. 434-440.
- Жаров А.Н. Недвижимость как объект исследования / А.Н. Жаров, А.Ф. Румянцева, В.Н. Гераськин. - DOI 10.23672/h6393-7285-0353-h. - EDN LQMGCI // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2022. - № 11-1. - С. 134-137.
- Лукьянов Н.И. Исследование практики применения ставки капитализации при оценке недвижимости / Н.И. Лукьянов, Р.Г. Абакумов. - EDN XVSKRF // Инновационная наука. - 2017. - № 2-1. - С. 207-209.
- Грибовский С.В. Еще раз о ставках капитализации и дисконтирования / С.В. Грибовский. - EDN OFVIPB // Вопросы оценки. - 2007. - № 3. - С. 9-13.
- Шихов А.А. Ставка дисконтирования: основные подходы и методы определения при оценке экономической эффективности / А.А. Шихов. - EDN TYKXPP // Инновации и инвестиции. - 2023. - № 6. - С. 255-258.
- Анохина С.А. Выбор метода обоснования ставки дисконтирования / С.А. Анохина, Н.В. Лаврухина. - EDN QYNZIE // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. - 2022. - № 5. - С. 95-97.
- Справочник оценщика недвижимости. Офисно-торговая недвижимость и сходные типы объектов: текущие и прогнозные характеристики рынка для доходного подхода / под ред. Л.А. Лейфера. - Нижний Новгород : Информ-Оценка, 2018. - 208 с.
- Ивасенко А.Г. Инвестиции / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Кожемякина. - Новосибирск : Изд-во НГТУ, 2003. - 152 с.
- Кузнецова Н.В. Об оценке эффективности деятельности организации / Н.В. Кузнецова, Д.В. Семенова. - DOI 10.34925/EIP.2022.141.4.148. - EDN EMENNN // Global & Regional Research. - 2023. - Т. 5, № 4. - С. 29-34.